Charlie Munger, berühmt als Warren Buffetts rechte Hand und stellvertretender Vorsitzender von Berkshire Hathaway, hat in aller Stille ein Aktienportfolio im Wert von 300 Millionen US-Dollar beim relativ unbekannten Zeitungsverlag Daily Journal Corporation aufgebaut. Diese Woche warnte das Unternehmen seine Aktionäre davor, nach dem Tod des legendären Investors im vergangenen November mit denselben hervorragenden Renditen zu rechnen.
In ihrem neuesten Jahresbericht erklärte die Daily Journal Corporation: „Obwohl der Vorstand daran arbeiten wird, sicherzustellen, dass das Portfolio weiterhin gut verwaltet wird, ist es unmöglich, Herrn Munger jemals zu ersetzen. Angesichts der Verluste von Herrn Munger geht das Unternehmen nicht davon aus, dass die zukünftige finanzielle Leistung seines Wertpapierportfolios mit der früheren Leistung übereinstimmt.“
Munger war etwa 45 Jahre lang Vorsitzender der Daily Journal Corporation, beginnend im Jahr 1977 und endend im Jahr 2022. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise unternahm er den ungewöhnlichen Schritt, die überschüssigen Barmittel des Herausgebers und Anbieters juristischer Software in Aktien anderer Unternehmen zu investieren. Das Unternehmen nutzte den nahezu panischen Ausverkauf an der Börse im Februar 2009, indem es einen Teil seiner ursprünglich in Staatsanleihen investierten Mittel umschichtete. Erwerb von Stammaktien zweier Fortune-200-Unternehmen und bestimmter Anleihen eines dritten Unternehmens, wie im Jahresbericht des Jahres angegeben. Die anfängliche Wette belief sich auf 20,4 Millionen US-Dollar, eine große Wette für ein Unternehmen, das in diesem Jahr nur einen Gesamtumsatz von 40 Millionen US-Dollar und einen Betriebsgewinn von 12 Millionen US-Dollar erzielt hatte. Die Wette zahlte sich gut aus und brachte bis September 34 Millionen US-Dollar an nicht realisierten Gewinnen mit sich, als die Aktie stieg. Das Daily Journal betonte in seiner Finanzberichterstattung immer wieder, dass Munger seine Investitionsentscheidungen geleitet habe. Er beschrieb ihn als den „unersetzlichen Manager“ seines Portfolios, würdigte sein „Urteil und seine Vorschläge“ und würdigte seine „wichtige Rolle“ bei der Überwachung des Portfolios und dem Tätigen weiterer Wetten.
Munger, der bekanntermaßen eine übermäßige Diversifizierung als Feind außergewöhnlicher Renditen ansieht, beschränkte das Aktienportfolio des Daily Journal während seiner rund 13-jährigen Amtszeit durch Investitionen in die Bank of America, Wells Fargo und das Konkurrenzunternehmen von Tesla, BYD, auf acht oder weniger Unternehmen . Dadurch stieg der Wert der Verlagsaktien zum 30. September dieses Jahres auf 303 Millionen US-Dollar, einschließlich 138 Millionen US-Dollar an nicht realisierten Gewinnen. Zum Vergleich: Das Daily Journal erzielte im letzten Geschäftsjahr einen Umsatz von rund 68 Millionen US-Dollar und einen Betriebsgewinn von 7 Millionen US-Dollar. Einer von Mungers bedeutendsten Erfolgen beim Daily Journal war wohl BYD. Das Unternehmen verdiente Ende 2021 50 Millionen US-Dollar mit den Aktien des Elektrofahrzeugherstellers und erzielte damit eine zweiwöchentliche Rendite auf eine Investition von 3,3 Millionen US-Dollar. Es ist zwar nicht verwunderlich, dass Daily Journal die Zukunftserwartungen seiner Aktionäre abschwächt, ohne dass einer der besten Investoren der Geschichte in seine Aktienauswahl einbezogen wird. Die Kommentare des Herausgebers unterstreichen den immensen Einfluss, den Munger auf ein viel kleineres und weniger berühmtes Unternehmen als Berkshire hatte.
